China’s economy is freezing
up. How freaked out should we be? 中國經濟正冷却中。我們該如何去幻想?
【以下為讀者看法，有人持肯定，也有人不贊成】：
A.
考慮這個事實-『財富管理產品(wealth management products) 』一直維持低於5%。那是比銀行放款的1到1.5%還低，可是却與他們高回報(returns) -15-25%成正比(commensurate) 。倘若加以『審慎分散投資風險』的話，(properly
scrutinized to spread risk) 中國創新意的(innovative) 財富管理產品，事實上是金融資產很有價值的一類。迅速成長的經濟需要融資，也甘願付給可觀的利率(handsome rates) 。但它只是需要適當的管理。
B.
中國該清理一下的時候了，並革除沒有效率地資金運用與浪費。而且多年來，中國不過一直給予西方媒體所要的東西，而未完全垮掉(short of complete collapse) ，可是經濟慢下來，不買美國公債，如西方世界所願。 西方世界應感到高興。我十分懷疑中國的感受，因為它的主要目標就是工作與服務業，它的地下經濟就可以輕易地吸收(absorb) 這些人。諷刺的是西方要中國經濟崩塌，可是如果它的成長率降到5%時，西方經濟也許真正也會垮。
C.
且說，西方國家從70年代起，一直依賴亷價信用與債務來助長其成長。是中國使它們蓬勃發展起來的，沒有中國，他們也完了。
D.
中國金融問題嚴重-因為中央銀行(看起來知道該怎麼辦) 正壓制不負責任的放款。
E.
明顯地中國的問題是如此嚴重以致會崩潰(crumble) 它的經濟-現在正以每年僅以令人失望的7.5%成長著。
F.
可是美國所有其全部主要的，大到不能倒閉的公司，每天都在做(daily engaging
in) 700兆美元賭塲衍生物(derivatives casino) ，的規模宏大賠博，以50比1的槓桿原現理(賭淨值) ，與中國相比(in comparison) 之下，美國卻一點事也沒有。那就是為何從2008年以來，有關抑制衍生賭博的Dodd Frank條款，沒一條被付諸生效，因為美國根本就沒有賭博的問題。
G.
過去若干禮拜以來我也看到，美國媒體流傳說，中國在不到一年之內，它被認為的放款已從9兆美元升到23兆，大部分因為未加管制的『財管產品』。
H.
無人想解釋23兆是根據那一項? 我得到最接近的數字是，全部的『財管產品』已增長到13兆人民幣。是否有人基於一心一意想警告(in
utter eagerness to alarm)我們，而移動小數點一位?
【註】：以上看法無論是肯定或否定皆依其個人觀點，有些投資客順勢操作要賺錢，逆勢操作也要賺，有人看好，有人看衰。危機是危機但也是轉機。Zero risk, zero profit. (零風險，零利潤; High risk, high profit. (高風險，高利潤). It’s your money!
Justin Lai, 06/20/2013 編譯
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