Google變臉Alphabet

Google變臉Alphabet，能給台灣什麼啟示？

 

谷歌公司在8月10日宣布成立Alphabet母公司，原來的的谷歌公司只保留搜尋、Youtube及Android等業務，成為Alphabet下的一家子公司，其他種種異想天開、不知猴年馬月才會賺錢的各種追月（moonshot）計畫，例如X-Lab、研究抗老的生技公司 Calico、無人駕駛汽車、在同溫層放置氣球向地面提供無線寬頻的Project Loon，以及2014年初以32億美元收購的家居智慧裝置Nest，都將成為Alphabet轄下的直屬子公司，與谷歌平起平坐。

消息宣布後，第二天谷歌股票價格飛漲5.5%，市值暴增250億美金。向來上市公司股票飛飆， 都是新產品問世，或業績好的出人意外，像谷歌這樣宣布一個前所未聞的公司結構變動，股票市場居然如此歡聲雷動，這倒是歷史上少見。

谷歌這次變動，確實是一次重要的組織創新，攸關企業如何重組，如何永續經營，因此值得我們特別關注。

除了少數祖傳家族企業外，絕大多數的公司都像逆水行舟，不進則退。大型企業公司如何維持成長、確保永續經營？不同時代有不同的策略。

19世紀末，美國在早期資本累積時代，弱肉強食的蠻荒法則當道，1870年洛克菲勒創辦了標準石油公司（Standard Oil），透過不斷的水平併購，幾乎吞噬了所有的競爭者，市佔率曾經一度高達90%，使得洛克菲勒的財富，以今天的價值計算，高達前無古人後無來者的3,360億美金，相對照之下，當今世界首富比爾蓋茨的財富才760億，不過1/4而已。

鋼鐵大王卡內基在19世紀末，透過本身的生產規模擴充，加上屢次併購競爭對手，也造就了美國最大的鋼鐵製造工廠。卡內基的身價達到今日物價的2,250億美金，也有比爾蓋茨的三倍之多。

這種透過消滅競爭者來壯大自己，再用高市場佔有率來改善生產效率、提高售價、增加利潤的方法，可以稱之為「堅壁清野」的戰略。它的思路簡單，手段原始，但無可避免會遭遇到兩個問題，一是反托拉斯法的抵制，例如洛克菲勒的標準石油公司在1911年被美國最高法院強制分拆成34家公司。其次是典範轉移，卡內基創辦的鋼鐵公司在幾經轉手之後，因為海外競爭者出現，美國鋼鐵競爭力逐漸消失，業績再也難以恢復往日光華。

當生產面思考的比重降低，財務面的思維便開始抬頭，60年代流行以投資組合來分散財務風險的觀念，結果被引用成公司擴張的理論基礎。1920年創立，從歐洲起家的ITT公司在1960年請來哈羅·吉寧（Harold Geneen）擔任CEO，10之內年，吉寧收購了300家公司，從電信的本業跨進旅館（Sheraton）、租車（Avis）、教育、麵包等完全不同、各不相干的領域，ITT的營業額也因此擴張10倍，淨利增加20倍，造成ITT的全盛時代。

這種「鯨吸牛飲」的策略純粹出自於財務的操作，各子集團之間多半沒有相互加分的效果，同時總部管理困難，決策無法跟上市場變化，因此在吉寧之後的數任CEO，花了30年時間，逐漸將ITT這家拼裝公司，再拆分裂解成幾十家大大小小的獨立公司。

不知是否看到ITT鯨吸牛飲、難以消化的痛苦，傑克·威許在（Jack Welch）1981年接任發明家愛迪生創辦的奇異電器（General Electric）的總裁後，他的策略正好反其道而行之。他最著名的理念是GE不是老大就是老二，能做到就留在集團內，不能就賣掉。因此他一面進行併購，一面出賣祖產，上任5年內就砍掉11萬員工，佔員工總數25%，在他擔任CEO的20年期間，GE的市值增加40倍，使他成為20世紀末最傑出的CEO之一。

傑克·威許這種「挑精撿瘦」的策略，非常適合許多集團公司的思維，因為貪多食滯，不如挑選幾項產業縱深發展，才能維持長久的競爭能力。

採取「挑精撿瘦」策略的公司還不少，IBM是其中之一，此外還有1891年在荷蘭成立的百年老店飛利浦（Philips）。成立初始，公司主要生產當年剛上市不久的碳絲燈泡，後來逐漸涉入其他領域，經過兩次世界大戰，百般周折，飛利浦曾經陸續進入廣播電台、引擎、消費電子領域，但多半不曾持久。80年代，飛利浦曾經是VHS錄影帶以及CD－ROM、DVD技術的領先者，直到現在仍在收取權利金，但在上世紀末，就已經完全退出這個紅海戰場。

更值得觀察的是飛利浦在半導體產業的戰略思維。飛利浦原本在半導體業著墨甚多，擁有許多智財，但在90年代後逐漸退出，先賣出旗下Signetics封裝測試業務，2006年將半導體業務獨立成NXP公司，同時也把手中握有的台積電股票全數出清，換取現金，以便進入其他領域新興領域，例如個人保健產品及醫療器材，其中電動牙刷產品線更是異軍突起，為飛利浦創造出可觀的業績。

以上這幾種「堅壁清野」、「鯨吸牛飲」、「挑精撿瘦」的戰略，都有它的時代背景和優缺點。「堅壁清野」受限與法律，越來越難以遂願，「鯨吸牛飲」可能成為純粹財務操作，無法實現經營綜合績效，「挑精撿瘦」只能不斷轉進，就怕有一天不小心踩到地雷。

這些模式的優劣，谷歌想必心知肚明，它面臨的國際競爭環境跟過去完全不同，數位經濟又帶來無窮的新機會，同時谷歌又擁有這些前輩公司垂涎不已的優勢，就是幾乎像印鈔機一般的賺錢能力，因此谷歌必須要有前所未有的新思維。

成立Alphabet母公司就是新思維的產物，這項組織創新為什麼值得期待，以致於股票為之飆漲5%？大概有以下幾個原因：

1. 各子公司相對獨立，兄弟登山，各自努力，風險切割，甚至可能接受外人投資，因此大幅加大未來成長的速度和空間。

2. 歐盟正準備對谷歌提出反托拉斯的控訴，甚至於可能要求谷歌分家。成立母公司及各獨立子公司，便可以減少谷歌透過市場壟斷，為其他子公司掠奪不當利益的顧忌。

3. 谷歌是一個生金雞蛋的母雞，但集團長遠的未來決定於其他追月計劃是否能夠開花結果。將各計劃獨立成子公司，容易招聘人才，衡量經營績效，谷歌的幾位創辦人也能夠從谷歌的日常業務抽身，專心投入創造未來的大業。

4. 股市大眾一向抱怨谷歌不務正業，各種追月計劃燒錢像無底洞，經過這一番重整，子公司的資訊透明度可以大幅度提高，對股東也算是一種交代。

其實不只谷歌像八爪章魚般將觸角伸進各個領域，亞馬遜、阿里巴巴、甚至於小米都有類似的思維。這些公司在數位經濟產業先馳得點，然後利用垂手可得的低廉資本，在圍棋盤上搶佔關鍵位置，或連點成線，或左右呼應，或圍點打援。21世紀的大型企業發展模式，從核心能力出發，但不受限於技術、產品、或某種產業，更像是「圍棋布局」，在棋盤空間上佔據戰略位置。這種空間布局戰略確實跟19或20世紀直線或曲線發展的路線大不相同。

台灣資本累積的時間也不過三四十年，規模有限，但是面臨永續經營的問題普世一致。其實許多高科技產業毛利雖低，資本報酬率卻表現優秀，現金流充沛，然而受到幾個原因，難以採取圍棋布局似的戰略。

首先是台灣科技產業發展遭遇瓶頸，無法順利找出從生產型經濟進化到創新型經濟的途徑，因此難以找出明確的投資發展方向。

其次是台灣股市大眾常以股利多寡做為選股的根據，因此賺錢的公司經常必須將每年賺進的現金，一半以上發放給股東，以維持較有吸引力的股市價格。相形之下，像谷歌這種每年賺進現金200億美金的印鈔機，卻從未發放過一分股利，台灣科技公司則左手賺了錢，右手發出股利，可以動用的資源自然少了許多。沒有棋子，如何能夠布局呢？

台灣的經濟困境，追根究底，有產業（創新與轉型）的問題，有結構（法制與政局）的問題，有人心（能否背水一戰）的問題。谷歌成立Alphabet母公司這個動作，看似跟台灣毫無關聯，其實事關各個企業必須面對的永續經營問題。永續經營，如同溫水煮青蛙的公案，台灣的每一家公司，即使沒有近憂，也必有遠慮。

09/28/2015